Как, что и когда купить (или продать)

Вопрос философский

03 ноября 2007 года

Темы: фондовый рынок

Я интересуюсь в основном акциями, и чтобы найти, что купить или продать, я пользуюсь фундаментальным анализом (ФА). При этом я оспариваю теорию эффективности рынка, считая, что цена на бирже изначально неправильна. Изучая финансы компаний, я оцениваю "истинную цену компании" и оцениваю по какой цене можно открывать позиции используя тезис "margin of safety". Если я решил что-то купить (или продать) с помощью ФА, то я жду, когда цена акции войдет в нужную область, и только после этого ищу момент для открытия позиций с помощью ТА. Потом процесс повторяется для поиска момента закрытия позиции.

При этом я использую несколько глобальных предположений:
- Биржи на короткий срок - это voting machine, а на длинный - weightng machine (Benjamin Grahmm in "Securities Analysis")
- peak oil & commodities boom (нефть, газ, золото, уран, медь, серебро и т.д.)
- замедление роста американской экономики во 2-ой половине 2006, с потенциалом рецессии в 2007 году
- глобальное ослабление доллара (постоянно растущий торговый дефицит) и потеря долларом статуса главной резервной мировой валюты
- возможный медвежий тренд на ближайшие 10 лет, исходя из того, что акции слишком дорогие по сравнению с прибылями компаний и потенциальным темпом экономического роста

Немного статистики

Generation       Commodities           Stocks              Years

1914-1930 .......... -14% ............. +159% .............. 16 

1930-1947 ......... +244% .............. -30% .............. 17 

1947-1965 .......... -18% ............. +503% .............. 18 

1965-1981 ......... +123% .............. +35%(*) ........... 16 

1981-1999 ........... -9% ............ +1054% .............. 18 

1999-2016 ..........._??_................_??_............... 17 

=====
(*) С учетом инфляции, эта цифра становится отрицательной

Нужно найти закономерность и поставить цифры вместо _??_

Тут есть два очень сильных исторических факта:
1. Всегда после многих лет подъёма на бирже следуют много лет отката
2. Коммодитис всегда ведут себя в противофазе с акциями, а если еще учесть потенциальное уменьшение объёма добычи нефти (Peak Oil) и соответственное изменение цены

Михаил (mikki33)